作者：安静的想
“还有营销方面的宣传投入也非常粗暴，在一家杂志社上的广告支出竟然高达十几万美元，这已经足够我们请好莱坞明星拍一支电视广告了。
另外广告方式也非常单一，除了杂志，其他诸如广播、电视、户外广告牌、直接邮寄广告、电话广告、售点广告等，这些我都没看到。”
“销售方式也非常令人匪夷所思，我完全无法想象你们怎么在没有分销渠道的情况下，完成了近一万份的teams销量。
如果那家叫电脑小铺的唯一实体销售店，为此贡献了主要销量的话，我很惊讶竟然没有人来抢走你们的生意。”
“最致命的一点”大卫把面前的资料翻到最后一页，“我竟然没在这上面看到任何关于，比特软件和律师事务所合作的信息！”
“oh~omg！”大卫无奈的摊开双手，“或许我该庆幸比特软件竟然能神奇的活到第一轮融资？”
经过了大卫狂风暴雨般的数落，迪恩和马库斯他们三人，都非常尴尬的对视了一眼。
好吧，比起成熟的公司，比特软件确实太草率了一点。
“呃摩根塔勒先生”作为创始人代表，迪恩理所当然的要负责接下来的谈判，“这不是正是我们在这里见面的原因吗？
我们希望把teams安装到整個北美大陆乃至全世界有电脑的办公室中，我们希望比特软件会成为纳斯达克下一个幸运儿，这是我们今天坐在这里的共同目标，不是吗？”
“说的没错，迪恩~”大卫喜欢他的直接。创世人不应该过于理想化，把激情和盈利很好的平衡在一起的创始人，才是优秀的创始人。
“所以关于比特软件的运营，我想摩根塔勒先生，您会给我们一些建议？”迪恩不是万能的。
他懂技术，也懂得怎么把它们商业化，但是怎么成为一个合格的ceo他也在学习。
“ok，首先你需要学会如何管理公司、如何租办公楼、如何选择健康保险计划、如何发现销售前景、如何广泛地使用各种基础服务。
当然不能指望伱一个人完成这些所有的工作，那不可能，也没有人可以做到。
所以换一种方式，你需要一位好律师、一位好银行家、一家好人力资源公司和一家好会计师事务所，来辅助你完成这些工作。”
风险投资人只是为创业者提供资金吗？no，那是非常肤浅的认知。
优秀的风投可以帮助初创企业慢慢成长为一家成熟的公司，在这个过程中，连同创始人团队也在一起成长。
“不过在真正开始这些活动前，我们还必须在某些方面达成一致性的意见。”大卫所指的一致性意见，当然是比特软件的估值。
当大家对比特软件的价值有了相同的认知后，资金才会到位，然后公司开始扩张经营。
“在开始之前，我想先声明一下。比特软件能如此快的实现盈利，除了摩根塔勒，我们也获得了其他人的帮助。
所以，现在的报价可能不是唯一的，关于这一点”
“我理解”大卫对这早有预料，比特软件能在硅谷获得这么多订单，这要是没有外力帮助那才是奇怪。
“ok~”迪恩摊开手，“so？摩根塔勒对我们的估值是多少？”
面对迪恩直球式的问题，大卫并没有第一时间给出答案，相反他同样取出了一份资料。
“创业公司的估值是通常一个分歧非常大的问题，彼此站在不同的角度，往往会吵的不可开交。
所以为了尽可能的采用科学的评估方法，我建议使用哈佛商学院比尔.索尔曼教授在87年提出的终值估值法。”
迪恩大概看了一遍资料，这是一种以市场上同类型公司为参考目标，进行估值的方法。
它甚至有自己的计算公式，投资回报（roi）=终值/投后估值。
“鉴于teams软件的创新型，摩根塔勒对未来预期的投资（roi）回报是30倍！”大卫毫不掩饰自己的野心，这也正说明了他对比特软件前景的看好。
“至于终值的参考目标，摩根塔勒认为micropro软件公司是一个合适的参考对象。
micropro今年的营业收入是1.4亿美元，按照软件行业15%的税后利润率计算，它们的利润是2100万美元。
用2100万美元乘以软件行业15倍的市盈率，micropro最后的终值是3.15亿美元！
所以套用公式，3.15亿美元除去30倍的投资回报，最后我们对比特软件的估值是1050万美元！
这就是我们摩根塔勒的开价，迪恩~”早在来之前，大卫就已经联系好律师和财务完成了对比特软件的大概估值。
看着手中的资料，迪恩脑海中飞速计算，但很快他就摇了摇头否定了大卫.摩根塔勒的报价。
“摩根塔勒先生，先不说这个公式是否合理。就您以micropro公司作为参考对象这一点，我们就无法认同。
谁都知道micropro正在走下坡路，他们破产只是时间问题而已。”
micropro也是一家办公软件公司，wordstar文档处理软件就是他们家的产品。这个软件一度是文字处理器市场上的霸主。
可惜它遇到了比尔.盖茨，遇到了微软，office软件中的word最早就是以它为山寨对象。
而在88年也就前年，word已经侵蚀了wordstar大部分的市场份额。加上wordstar 5.0史无前例的恶评如潮，micropro现在的经营已经岌岌可危。
大卫.摩根塔勒用它来计算比特软件的估值，迪恩怎么可能会同意。
“同为办公软件的代表，我认为莲花软件更具有参考性，莲花软件在去年的营业额是5.4亿美元。
按照您刚刚的公式，最终比特软件的估值应该在4050万美元。”
“这太疯狂了，迪恩~”大卫也不出意外的摇了摇头，“并不是任何一家公司都会成为莲花那样的独角兽公司。”
“但我们也不是日薄西山的micropro，最重要的是teams的创意独一无二，我们开辟了一个全新的市场！
在现在的软件公司中，我们没有竞争对手。甚至我们已经有了相对成熟的产品，并且盈利了。
你知道的，摩根塔勒先生，这会极大的降低你们的投资风险。”
摩根塔勒想尽可能的压价，迪恩想尽可能的抬高估值。
好吧，刚刚说的分歧已经来了。这是任何谈判中都无法避免的过程，否则那就不是谈判而是商量了。
沟通了良久，双方谁也无法说服谁，最终迪恩决定采取折衷措施。
“摩根塔勒先生，我同意以您的方式估值。但是参考对象我们无法统一，所以不妨我们各退一步？”
“请说~”大卫也累了，他想听听迪恩折衷的方法。
“取中间值，2500万美元！”参考的目标，衰败的不行，独角兽也不行，那就平衡一下嘛。
“2000万美元！”大卫下意识的讨价还价。
“成交！”迪恩“啪”的拍了下桌子，一锤定音。
大卫一愣，答应的怎么这么痛快？
第127章 千万富翁
“摩根塔勒先生，2000万美元，就按照您说的估值来定价。”迪恩没有再讨价还价，那没有意义，这只是第一轮估值而已。
在迪恩最开始的预期中，比特软件的估值底线是1200万美元，这正好是一月份teams软件利润的十倍左右。
为什么挑一月份？因为那个月teams软件卖的最多，这主要得益于众多斯坦福校友的支持。
接下来没了人脉带来的加持，这个销量应该会有所回落。
事实也确实如此，二月份的销量按照迪恩的预估能有一月份的一半就不错了。
现在已经是二月下旬，谈判拖得越久对比特软件越不利。
如果等到月底，投资人想要看teams最新一个月的销量，那时候迪恩将会处于被动位置。
因为销量在下降，投资人的估值和热情也会下降。2000万美元已经比迪恩最开始预期的还要多800万，他没什么不满意的。
而隐隐感觉吃了点亏的大卫.摩根塔勒，略一思虑也点头同意了这样的估值。
“ok，这個报价大家勉强都能接受，摩根塔勒可以做这个领投人。”
在融资过程中领投人是非常重要的角色，他在项目经验以及其他资源上的优势，往往可以给创业公司带来极大的助力。
所以选对领投方对创业公司而言，不亚于选择合适的战略方向。
摩根塔勒是迪恩最熟悉的风险投资公司，它投过苹果，也投过路由器、光纤这样的it行业公司。
因为有着类似的投资经验，所以迪恩认为摩根塔勒很适合作为比特软件的领投人。
当然最重要的是双方有过约定，现在到了迪恩履行承诺的时候了。
“迪恩，按照我们当初的口头协定，摩根塔勒可以拿走10%对吗？”大卫已经从加里那得知了双方此前接触时谈妥的条件。
对于这一点迪恩没有否认，“是的，teams拿到专利申请，摩根特勒获得10%股份的优先投资权。”
“ok，所以比特软件在这一轮融资中准备释放多少股权？”这个问题很重要，它关乎着将来各方利益的组成。
“15%”这个数据是迪恩了解了大多数企业融资过程后，定下来的第一轮融资比例。
按照比特软件现在的估值，15%就是300万美元，这足够公司接下来进行新一轮的规模扩张与渠道拓展了。
“15%”大卫默默计算了一番后就点头答应下来，“按照约定摩根塔勒会出资200万美元，拿下其中的10%”
“摩根塔勒先生，非常感谢您的支持~”融资过程意外的顺利，迪恩也喜形于色。
比特软件只是一家软件公司，它没有什么生产成本。200万美元可以迅速用于营销，然后扩大teams的销售渠道。
马库斯和大卫更是惊呆了，这就是传说中的风投吗？他们坐下来还不到一个小时，200万美元的交易已经达成。
“迪恩，这是有条件的。”没让他们高兴的太早，大卫不出意外的开始行使领投人的职权。
“在融资前，比特软件必须为员工留下足够的期权池。过往无数的事例证明，只有足够诱人的激励，才能吸引那些高级人才加入比特软件。”
大卫指了指迪恩之前提交的关于比特软件的资料，“就像我刚刚说的，它还非常稚嫩。你需要职业的首席运营官、财务官，甚至首席执行官。
只有这些人才加入进来，比特软件才能快速成长。然后在未来的一到两年后，获得进入纳斯达克的门票！”
人才期权池？迪恩和马库斯他们一愣。几人在最近一段时间恶补了一些关于融资的知识，他们并非不知道人才期权池的概念。
但老实说这比他们想象中的要快，因为这仅仅是比特软件的第一轮融资。
“摩根塔勒先生，据我所知很多公司在成长到一定程度后，才会设立人才期权池。现在我们”迪恩摊开手，比特软件甚至还没自己的正经办公室。
“不，迪恩~”大卫摇了摇头，“比特软件已经跳过了种子轮、启动阶段、甚至第一轮，我更愿意比这次融资成为第二轮。”
“第二轮？”迪恩和马库斯他们面面相觑，“摩根塔勒先生，比特软件成立甚至还不足三个月？”
“这中间没有必然的联系”大卫.摩根塔勒端起咖啡抿了一口，“总有一些意外又特殊的存在，就像比特软件这样。”
看到他们依旧有些不明所以，大卫放下咖啡。“好吧，让我来大概介绍一下吧。”
“种子轮，也有些人称它为天使轮，这一轮融资的金额通常在5~100万美元之间。资金主要用于证实新创意的可行性，一般由天使投资人或者小型风险投资公司提供。
启动阶段，50万~200万美元，这些资金用以支付营销和产品开发的相关费用。第一轮，100万～1000万美元，资金用于早期生产和销售的资金。
第二轮，这笔钱是运营资金。它们通常在200万～2000万美元之间，公司早期用于销售产品、服务，以及可能的扩张。”
大卫摊开手道，“很显然，比特软件已经跳过了前三个阶段。它有了相对成熟的产品teams，甚至已经开始盈利。我们这一次的融资目的难道不是为了进一步扩张吗？”
“所以如果顺利，比特软件可以很快开始第三轮、第四轮，甚至ipo上市？”迪恩突然意识到，资本的游戏既复杂又简单。